国际观察:纱线库存清理之后将会发生什么?

星辰博客 来源:市场资讯 °C 栏目:金融财经

中国棉花

  国外行业机构分析认为,目前全球纱线市场总体来说步履艰难,虽然上周部分地区的价格显露企稳迹象,但这可能与近期原棉替代产品的价格上涨有关,让纺织厂不再情愿降低报价。

  目前,纱厂的产品库存总体来说还是高于常规水平,几周前中国纱厂产销好转的势头已经开始退却,疫情防控继续给国内纺织品需求带来压力,出口又受到新疆棉禁令的影响。由于中国的纺织下游(针织和梭织)对其他国家极为重要,因此中国市场遇到困难也给其他地区的纺织业带来压力。

  关于这方面,批发商的订单显得尤为重要。事实已经极为清晰,由于2021年和2022年上半年的过度预定,纺织厂的各类产品库存被大量从原产地转移到销区,棉花也是其中的一部分。现在,批发商都集中精力清理库存,在全球宏观经济不确定的情况下,这种做法无疑让市场对下游需求的担忧进一步加重。因此,整个纺织业各环节的订单都出现了停滞。

  从美国的零售数据看,今年10月份环比增长1.3%,同比增长8.3%,比市场预期要好,这可能只是反映出了通胀对价格的影响,也就是零售额增长超过零售数量增长,但并没有真实地反映出市场需求下降。从10月零售数据看,服装和服装周边产品零售环比基本持平,同比增长3.1%。因此,如果美国这个世界最大消费市场的零售需求在数量上没有增加,即使经济持续衰退,又为什么能够保持稳定?

  显然,如果未来的零售消费保持相对活跃(在美联储持续加息的情况下这个想法并不现实),一旦目前的零售业库存消耗完毕,订单应该会回到一个相对正常的水平。这其中的风险和机会在于,如果供应链的中间环节的库存清理过度,那么整个市场将对需求增加的反应将会非常敏感,这一点需要在日后多加留意。